ВТБ и RWB перенесли сделку по финтех-активам на сентябрь

Стратегическое партнёрство ВТБ и RWB сдвигается по срокам: банк перенёс временной ориентир закрытия сделки на сентябрь. Изначально её планировали завершить в августе. От покупки миноритарной доли в WB Банке и финтех-активах объединённой компании Wildberries & Russ в ВТБ не отказываются.

Параметры допэмиссии и состав якорных инвесторов, по словам первого зампреда правления банка Дмитрия Пьянова, пересматривать не планируют. Объём размещения останется в диапазоне 300–400 млрд рублей и будет ближе к нижней границе.

Что именно покупают ВТБ и RWB друг у друга

Первый шаг партнёрства — приобретение 5% в дочернем банке RWB с потенциальной возможностью увеличения доли. Но объектом сделки, как поясняли в банке, выступает миноритарный пакет во всех финтех-активах группы.

Юридическую конструкцию описывал президент группы ВТБ Андрей Костин: «В рамках подготовки сделки они все соберут активы под Вайлдберрис-банком, и мы через банк купим все активы».

То есть WB Банк выступает не самостоятельным объектом покупки, а контейнером, в который RWB предварительно консолидирует финансовые активы. Приобретая долю в нём, банк получает долю во всём финтех-контуре группы.

Сделка стоит около 1,5% привлекаемых денег

Прямое сопоставление сумм даёт неожиданный результат.

По оценке аналитиков А-Клуба Альфа-Банка, при собственном капитале ВБ Банка в 58,1 млрд рублей его стоимость составляет порядка 85–120 млрд. Соответственно, 5% — это ориентировочно 4–6 млрд рублей.

На фоне допэмиссии в 300–400 млрд эта величина составляет около 1,5%. Разрыв примерно в семьдесят раз. В А-Клубе называют покупку 5% «скорее символическим первым шагом и юридической конструкцией входа, чем самостоятельной экономической транзакцией».

Вывод принципиален: объявленные 5% — не предмет сделки, а точка входа. Основные средства предназначены для развития партнёрства в целом и последующего наращивания долей в финансовых активах группы.

Зачем партнёрство ВТБ и RWB нужно банку

Мотив Костин формулировал прямо: ВТБ хочет получить доступ к клиентам маркетплейса для продажи банковских продуктов, которые сегодня сами платформы и их банки не обеспечивают.

Речь идёт о покупке не актива, а канала дистрибуции. Маркетплейс с многомиллионной активной аудиторией и ежедневным контактом с покупателем — среда, в которой финансовые продукты продаются иначе, чем через отделение или банковское приложение.

Это часть более широкого процесса: розница всё чаще становится точкой продажи финансовых продуктов. По той же логике продуктовые сети внедряют новые платёжные инструменты — например, «Магнит» с 1 сентября принимает оплату цифровыми рублями во всех форматах магазинов. Разница в векторе: там ритейлер осваивает финансовую функцию сам, здесь банк заходит в чужую розничную инфраструктуру.

Кто купит акции

Механика размещения содержит ограничение, о котором в банке говорят открыто. Пьянов отметил, что участие розничных инвесторов, вероятно, будет небольшим из-за разрыва между ценой акций в рамках сделки и их рыночной стоимостью.

Параметры выпуска: до 6,29 млрд обыкновенных акций, что составляет около 49% от текущего количества, по цене 87 рублей. Теоретический максимум привлечения — 547,5 млрд рублей, решение одобрено собранием акционеров, а выпуск зарегистрирован Банком России в июле.

Фактический ориентир — 300–400 млрд, то есть от половины до двух третей целевой годовой чистой прибыли банка, которую ВТБ по-прежнему планирует на уровне 600 млрд рублей по итогам 2026 года.

Контекст переноса

Первоначальный график был привязан к дивидендной отсечке: закрытие не могло состояться ранее 20 июля, и в банке рассчитывали уложиться в август.

Перенос пришёлся на период, когда логистическая инфраструктура группы RWB понесла существенный ущерб, а склады и логистические комплексы были отнесены к объектам критической инфраструктуры отдельным указом. Прямой причинно-следственной связи между этими событиями и сдвигом сроков в заявлениях банка не приводится — сообщается лишь о переносе ориентира при сохранении всех параметров сделки.

Что это значит для розницы

Для отраслевого читателя главное здесь не банковская механика, а закрепление модели. Крупнейший маркетплейс оценивается не только как торговая площадка, но и как инфраструктура финансовых продаж, доступ к которой стоит сопоставимо с годовой прибылью системообразующего банка.

Если сделка ВТБ и RWB закроется на объявленных условиях, она задаст ориентир стоимости входа в клиентскую базу цифровой платформы — а такой ориентир сегодня отсутствует, поскольку сопоставимых публичных сделок на российском рынке не было.