Временное управление введено над активами «Ашана» и Nestlé

Временное управление российскими активами Nestlé, логистического оператора FM Logistic, сети строительных гипермаркетов «Лемана ПРО» и «Ашана» передано АО «Л.Е.В. Менеджмент». Это следует из указа президента России от 17 сентября, который вступает в силу со дня официального опубликования.

Документ затрагивает в общей сложности 16 российских юридических лиц.

Что именно передано

• ООО «Нестле Россия» и ООО «Нестле Кубань» — в обоих случаях речь о 100% компаний. «Нестле Россия» является основным российским юрлицом швейцарского производителя продуктов питания;
• ООО «Ашан» — 100%. Ранее 99,99858% принадлежали французской Société Par Actions Simplifiée Sogepar, ещё 0,00142% — Meelakker B.V.;
• АО «ФМ Ложистик Восток», АО «ФМ Ложистик Кастомс» и АО «ФМ Ложистик Рус» — по 100% акций. До 2022 года FM Logistic владел в России 22 складами почти на 900 тыс. кв. м;
• ООО «Ле Монлид» — операционная компания сети «Лемана Про», ранее работавшей под брендом «Леруа Мерлен».

Право собственности при этом формально сохраняется за прежними владельцами, управляющему переходит осуществление корпоративных прав.

Управляющая компания и разрыв в масштабах

По данным СПАРК-Интерфакс, АО «Л.Е.В. Менеджмент» зарегистрировано в октябре 2024 года с уставным капиталом 15 000 рублей. Генеральным директором с 10 сентября 2026 года является Андрей Краюшкин, до этого компанию с момента создания возглавляла Лариса Рогачева.

Сопоставление величин показательно: уставный капитал управляющей структуры меньше стоимости передаваемых активов примерно в 35 млн раз — расчёт Retail Life на основе опубликованных данных.

Хронология подготовки тоже заметна. Компания создана почти за два года до указа, а смена её руководителя произошла за семь дней до подписания документа.

Сколько стоят переданные активы

Публичные оценки есть по двум компаниям из четырёх. Гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров оценивает:

• «Лемана Про», включая недвижимость и операционные активы, — 300–350 млрд рублей, с учётом денежных средств на счетах — 370–420 млрд;
• российские операционные активы Nestlé, включая заводы, — 120–125 млрд рублей, с денежными средствами — 160–170 млрд.

В сумме по этим двум компаниям получается 530–590 млрд рублей с учётом средств на счетах, причём около 70% приходится на «Лемана Про». Стоимость активов «Ашана» и FM Logistic публично не оценивалась, то есть совокупная величина по всем 16 юрлицам выше названной.

Что в этом указе нестандартно

Консультант по сделкам M&A Иван Пешков обращает внимание на состав переданного портфеля.

«Ашан» и «Лемана Про» исторически связаны с семьёй Мюлье, но Nestlé и FM Logistic принадлежат совершенно другим владельцам.

— Иван Пешков, консультант по M&A

Необычным он считает передачу под управление одной непрофильной структуры целого набора крупных и не связанных между собой активов.

Отдельная особенность касается «Леманы Про». Российский бизнес Leroy Merlin ещё в 2023 году был передан местному менеджменту, и 99,993% ООО «Ле Монлид» сейчас принадлежит зарегистрированной в ОАЭ структуре Scenari Holding LP. То есть во временное управление переходит бизнес, формально уже выведенный из-под прямого владения иностранной компании.

Означает ли это подготовку к продаже

Прямого ответа механизм не даёт. Пешков отмечает, что сам по себе указ подготовку к продаже не означает, поскольку право собственности остаётся у прежних владельцев. Вместе с тем аналогичная схема применялась перед последующими сделками:

Такой механизм уже использовался перед последующей продажей российских активов иностранных компаний, в том числе Carlsberg, Danone и CanPack. В этих случаях сначала вводилось временное управление, а позднее активы отдельными указами выводились из него — судя по всему, к этому моменту уже велись переговоры о продаже, и после этого проходила сделка.

— Иван Пешков

Бурмистров указывает на сохраняющуюся неопределённость: дальнейшая судьба компаний может складываться по-разному, а в российской практике уже были случаи, когда временное управление впоследствии прекращалось.

Появление указа он связывает со снижением ожиданий относительно нормализации экономических отношений России со странами Европы в обозримой перспективе.

Позиции компаний

Представитель «Леманы Про» сообщил «Ведомостям», что компания пока не располагает официальными данными от органов государственной власти и запросила соответствующие разъяснения. По его словам, организация и все её объекты продолжают работать в штатном режиме. Nestlé и «Ашан» комментариев не дали.

Контекст для розницы

Механизм временного управления в 2026 году применяется в отношении торговой и логистической инфраструктуры не впервые. В конце августа склады и логистические комплексы были отнесены к объектам критической инфраструктуры отдельным указом, который допускает введение временного управления при непринятии владельцем мер защиты. Основания в двух документах различаются, но инструмент используется один и тот же.

Для рынка практическое значение имеет сохранение операционной деятельности. Все четыре группы работают в разных сегментах: продуктовая розница, производство продуктов питания, DIY-сеть и складская логистика. «Ашан» управляет 228 магазинами трёх форматов и обслуживает покупателей в городах-миллионниках, «Лемана Про» — крупнейшая сеть товаров для ремонта, FM Logistic обеспечивает складские мощности для десятков поставщиков.