Отчет «Магнита» признан лучшим за последние два года
Чистая выручка ПАО «Магнит» по итогам октября—декабря 2018 года составила 331,641 млрд руб., что на 9,7% превышает показатель четвертого квартала 2017 года (302,329 млрд руб.). Данные результаты можно назвать довольно оптимистичными. Выручка в IV квартале выросла с максимальным темпом за последние 2 года, главным образом благодаря тому, что LfL продажи вернулись на положительную территорию, впервые с конца 2016 г. Улучшение финансовых результатов на лицо, но пока их нельзя считать прорывом. Рост LfL показателей в IV квартале произошел у большинства ритейлеров, поэтому объяснять его исключительно результатами новой стратегии нельзя, считает Сергей Гайворонский, аналитик «БКС Брокер».
По его словам, несмотря на рост EBITDA 2-й квартал к ряду, маржинальность показателя осталась под давлением и составила 7%, в соответствии с ожиданиями рынка. Негативный эффект оказал рост себестоимости и расходов на аренду. Величина рентабельности EBITDAR (за вычетом арендных платежей) выглядит уже более привлекательно. Чистая прибыль выросла быстрее EBITDA благодаря улучшению долгового профиля, которое позволило снизить процентные расходы.
«Менеджменту предстоит найти баланс между ростом LfL продаж и контролем над ростом расходов для того чтобы поднять значение рентабельности EBITDA. Этот показатель имеет важное значение для инвестиционного кейса компании», — резюмировал эксперт.
